Daugelis žmonių labai prisidėjo prie 2008-2009 JAV ekonominės krizės kredito dereguliavimo. Dalis šio reguliavimo panaikinimo buvo 1999 m. panaikinti tai, kas vadinama stiklo Steagall akto, iš pradžių vyko 1933.
William Bernstein, savo knygoje " Four Pillars investuoti , turėjo tai pasakyti apie Stiklo Steagall Act "
"Stiklo Steagall akto atskirti komercinės ir investicinės bankininkystės. Šis paskutinis Statutas neseniai buvo panaikintas. Anksčiau ar vėliau, mes tikriausiai skaudžiai naujo mokytis savo ištrauka priežastis beveik prieš septynis dešimtmečius. "
Įdomu, Kongreso tyrimų tarnyba 1987 m. parengė ataskaitą, kurioje išanalizavo ir prieš išlaikyti Stiklo Steagall akto. Vienas iš daiktų skiltyje "už" šį pareiškimą,
"Vertybiniai popieriai gali būti rizikingas, todėl labai daug nuostolių. Toks sumažėjimas gali kelti grėsmę indėlių vientisumą. Savo ruožtu, vyriausybė draudžia indėlius ir gali būti reikalaujama mokėti dideles sumas, jeigu depozitoriumo institucijos griūties vertybinių popierių nuostolius. "
Nepaisant stipraus išlaikyti Stiklo Steagall akto atveju, bankai toliau daryti spaudimą, ir įstatymas buvo panaikintas. Kas atsitiko? Netikėtumu; vyriausybės buvo reikalaujama mokėti dideles sumas išlaikyti mūsų depozitoriumo institucijų nuo griūties.
Kodėl Stiklo Steagall akto panaikinimas turi tokį poveikį?
Įsivaizduokite, pavyzdžiui, esate maža banko ir galite paskolinti pinigų žmonėms pirkti namus. Jūs turite atlikti savo knygas tiems hipotekinės paskolos, todėl natūraliai esate gana susirūpinęs, kad žmonių, kuriuos paskolas galės pareikšti savo mokėjimus. Tada Stiklo Steagall aktas panaikinamas; staiga jūs turite galimybę pakuoti savo hipotekos ir parduoti jas investuotojams. Tai dabar investuotojo problema, jei skolininkas negali pareikšti savo hipotekos mokėjimo.
Kaip banko verslo pelno, jums greitai suprantame, kad galite padaryti pelną, daugiau paskolų ir parduoti juos vėl ir vėl. Jums nebereikės atlikti paskolas savo knygas, todėl jūsų rūpestį dėl paskolos gavėjo kokybę mažėja. Rizikingesnis paskolos. Tikslas tampa kiekis už kokybę.
Jūs tikrai manote, kad jei būtume patyrę ekonominės krizės, panašus į šį praeityje (krizę, kurią sukėlė finansų rinkų reguliavimo panaikinimo, kuris veda prie pernelyg didelio sverto poveikio taikymo taisyklės (skolos) finansuoti nekilnojamojo turto ir investicijų pirkimai ir žemos palūkanų normų, kurios skatina tik tokia rizika), kad mes jau išmoko neįkainojamas pamokas. Vietoj to, visame pasaulyje, tokių ekonominių krizių, atrodo, pasitaiko ir vėl, visi dėl panašių aplinkybių.
Dabar, 2009 m. pabaigoje, Vyriausybė ieško pridėti reglamentus atgal į finansų rinkas. Įdomu, kiek laiko ji bus anksčiau, dar kartą, kas nors bando pašalinti bet taisyklės yra įdiegtos, ir prasideda kitą burbulą.
Akivaizdu, kad kai kurie numatė pasekmes. Kitą kartą aplink, tegul viskas prisiimti atsakomybę, šviesti save ir pamatyti, ką mes galime padaryti pertrauka ciklą.